Compraventa apalancada de sociedades En España

Abstract

[spa] Con el siguiente trabajo, pretendemos dar al lector una visión a vista de pájaro de la compra venta de sociedades apalancadas, estamos ante una operación muy compleja, donde en primer lugar una sociedad pretende adquirir el control de otra sociedad, financiando la operación con los activos y los flujos de caja de la sociedad que pretende adquirir o también conocida como sociedad target. Estas operaciones societarias son las denominadas compras o adquisiciones apalancadas, y para ello nos centraremos en cómo están estructuradas, las poco conocidas LBO, para la mayoría de los mortales, pero bien conocidas para aquellos abogados de grandes despachos como Garrigues, Uría Menéndez, entre otros, especializados en fusiones y adquisiciones. Para ello analizaremos diferente jurisprudencia sobre este tema, no solo a nivel nacional, sino sobre todo la evolución de estas operaciones en el derecho inglés, italiano, francés y alemán. Debido a que sin repesar la evolución histórica, no podríamos llegar a comprender este tipo de operaciones, siendo el ordenamiento jurídico inglés el pionero en regular este tipo de operaciones a principios del siglo XX, debido a que se llevaron demasiados abusos con este tipo de operaciones tras la Primera Guerra Mundial. Debemos destacar que este tipo de operaciones pueden ser llevadas a cabo en diferentes sectores, son operaciones muy complejas, muy arriesgadas en algunos casos, pudiendo desencadenar finalmente un concurso de acreedores. Finalizaremos esta visión general de las LBO, nombrando algunas operaciones de este tipo, llevadas a cabo recientemente en el panorama nacional.