[spa] Un Índice de Condiciones Financieras (ICF), o también denominado Índice de
Estrés Financiero (IEF), es un indicador que permite obtener información
financiera de un país de manera que se puedan identificar periodo de estrés,
como su propio nombre indica, que puedan llegar a afectar a las condiciones
financieras y económicas de un país.
En este trabajo se construirá y se realizará un posterior análisis del Índice de
Condiciones Financieras para España que comprenderá los periodos desde
enero de 2001 hasta diciembre de 2020.
Con la finalidad de obtener este indicador que nos permitirá observar el nivel de
estabilidad financiera, se han escogido un total de 15 variables financieras
obtenidas a partir de distintos criterios y fuentes de información.
Para la investigación se ha utilizado el Análisis de los Componentes Principales
(ACP), un método que ayudará a explicar el comportamiento de las variables
seleccionadas y que será explicado más adelante. Una vez creado el índice, se
relacionarán los periodos de estrés obtenidos con hechos históricos económicos
que puedan explicar las fluctuaciones del índice a lo largo del periodo
seleccionado.
Se ha obtenido un índice de condiciones financieras donde se pueden observar
seis periodos de estrés: agosto 2001 hasta marzo 2002, abril 2003 hasta enero
2004, noviembre 2007 hasta noviembre 2008, agosto 2014 hasta diciembre 2014,
agosto 2017 hasta enero 2017 y marzo 2020 hasta diciembre 2020. Al observar
estos episodios de estrés se concluye que algunos episodios sí coinciden con
problemas económicos que pertenecen a España, pero también se puede
observar que ha habido influencia de sucesos internacionales por lo que nuestro
índice se ha podido ver influenciado por ello.
[eng] A Financial Terms Index (ICF), or also called Financial Stress Index (IEF), is an
indicator that allows obtaining financial information from a country so that it can
identify periods of stress, as its name suggests, which may affect the financial and
economic conditions of a country.
In this work, a subsequent analysis of the Financial Conditions Index for Spain will
be constructed and carried out, which will include the periods from January 2001
to December 2020.
6
In order to obtain this indicator that will allow us to observe the level of financial
stability, a total of 15 financial variables obtained from different criteria and
sources of information have been chosen.
For the research, the Analysis of the Main Components (ACP) has been used, a
method that will help explain the behavior of the selected variables and will be
explained later. Once the index is created, the periods of stress obtained will be
related to historical economic facts that can explain the fluctuations of the index
over the selected period.
An index of financial conditions has been obtained where six stress periods can
be observed: August 2001 to March 2002, April 2003 to January 2004, November
2007 to November 2008, August 2014 to December 2014, August 2017 to
January 2017 and March 2020 to December 2020. When observing these stress
episodes it can be concluded that some episodes do coincide with economic
problems that pertain to Spain, but it can also be observed that there has been
influence of international events so that our index could have been influenced by
it.