El análisis contable comparativo de dos empresas del sector textil

Abstract

[spa] El presente trabajo de final de máster se centra en realizar un análisis contable exhaustivo de dos empresas con bastante influencia dentro del sector textil, la empresa Ralph Lauren Corporation y la empresa Guess?, Inc. con el propósito de evaluar su desempeño financiero y determinar las diferencias clave para su competitividad. Para la realización del análisis contable se ha hecho uso tanto de las ratios de solvencia, de estructura, de rentabilidad y de estructura de costes como la evaluación de los diferentes estados financieros. Además, también se ha llevado a cabo un análisis comparativo entre ambas empresas así como un análisis sectorial. A partir de los resultados obtenidos se demuestra que las dos empresas son solventes a largo plazo. Sin embargo, hay que mencionar que las dos entidades presentan pequeños problemas de liquidez a corto plazo debido a la elevada cuenta de existencias, la cual es necesaria una reducción a través de una mejora en la gestión del inventario. Además, en el caso de Guess?, Inc. es importante cobrar de sus clientes puesto que sino no presenta la suficiente liquidez para afrontar sus obligaciones. Por otro lado, las dos empresas se encuentran bastante endeudadas a pesar de que Guess?, Inc, presente unos valores relativamente superiores. El principal problema de ambas empresas es que el endeudamiento está compuesto principalmente por deuda a corto plazo, lo que se traduce en un mayor riesgo financiero y, por consiguiente, aumento del coste de capital. Si se centra en la rentabilidad, ambas entidades han mejorado sustancialmente tanto la rentabilidad sobre capital como la rentabilidad sobre activos ajustada, es decir, la rentabilidad económica de la empresa. No obstante, a pesar de haber incrementado presentan valores reducidos, lo cual sería interesante un aumento aún mayor. Por tanto, se observa que ambas empresas están bien posicionadas, sin embargo, necesitan realizar una serie de mejoras para crecer aún más. Por este motivo, se han sugerido una serie de políticas de reflotamiento por ambas empresas. Para la empresa Ralph Lauren se aconseja la reestructuración de la deuda juntamente con la reducción del endeudamiento, una mejora en la gestión del capital circulante y en la estructura de sus activos, un aumento en el margen de beneficio y una disminución tanto del coste de ventas como del coste de personal. Y, para la entidad Guess?, Inc. se propone la reducción del endeudamiento en consonancia con la reestructuración de la deuda, una mejora en la estructura de los activos y en la gestión del capital circulante, un incremento del margen de maniobra y la reducción de los gastos financieros, el coste de ventas y los gastos de administración.

[eng] This master's thesis focuses on a comprehensive accounting analysis of two influential companies in the textile industry, Ralph Lauren Corporation and Guess, Inc. in order to evaluate their financial performance and determine the key differences for their competitiveness. In order to carry out the accounting analysis, the solvency, structure, profitability and cost structure ratios were used, as well as the evaluation of the different financial statements. In addition, a comparative analysis between the two companies was carried out, as well as a sector analysis. From the results obtained, it is shown that both companies are solvent in the long term. However, it should be mentioned that both companies present small short-term liquidity problems due to the high inventory account, which needs to be reduced through improved inventory management. In addition, in the case of Guess, Inc. it is important to collect from its customers, otherwise it does not have sufficient liquidity to meet its obligations. On the other hand, both companies are quite indebted, although Guess, Inc. has relatively higher values. The main problem for both companies is that borrowing is mainly composed of short-term debt, which translates into higher financial risk and, consequently, an increase in the cost of capital. Focusing on profitability, both companies have substantially improved both return on equity and adjusted return on assets, i.e. the economic profitability of the company. However, in spite of having increased, they present reduced values, which would be interesting to see an even greater increase. Therefore, it can be seen that both companies are well positioned, however, they need to make a series of improvements to grow even more. For this reason, a series of turnaround policies have been suggested by both companies. For Ralph Lauren, debt restructuring in conjunction with debt reduction, an improvement in working capital management and asset structure, an increase in profit margin and a decrease in both cost of sales and personnel costs are advised. And, for the Guess, Inc. entity, a reduction of indebtedness in line with the debt restructuring, an improvement in asset structure and working capital management, an increase in operating margin and a reduction in financial expenses, cost of sales and administrative expenses are proposed.