Análisis de cointegración entre cantidad de dinero, PIB, tipo de interés a corto y a largo plazo para Estados Unidos. Efecto de la crisis de 2007

Abstract

[spa] La crisis económica de 2008, iniciada tras el colapso del mercado de hipotecas subprime en Estados Unidos, supuso un shock macroeconómico a escala global. A raíz de este evento se inició un periodo de recesión prolongada, desempleo elevado e inestabilidad financiera en gran parte de las economías avanzadas. Ante esta situación los bancos centrales se vieron obligados a implementar políticas monetarias expansivas a gran escala. Nuestro estudio se centrará en estudiar mediante la aplicación de un contraste de cointegración la pérdida de efectividad de las principales herramientas de política monetaria convencional. Tras obtener información clara respecto a esta pérdida de efectividad pasaremos a buscar posibles explicaciones para este hecho. En último lugar, profundizaremos en las diversas herramientas no convencionales que organismos como la Reserva Federal se vieron forzados a implementar con tal de estabilizar e impulsar la economía. De esta manera, podremos obtener una visión más clara de la manera en que la crisis económica de 2008 supuso un punto de inflexión para el funcionamiento de la economía y la actividad de las instituciones monetarias internacionales.